“PBR1倍割れ”を最速突破する資本コスト経営の革新　事業ポートフォリオ・成長投資・M&Aの三位一体運用

西本隆文

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作品内容

【内容紹介】
東京証券取引所が2023年3月に公表した資料によれば、プライム市場の約半数、スタンダード市場の約6割の企業が、ROE8％未満かつPBR1倍割れという評価にあることが示されています。公表から一定の時間が経過した現在も、統計的に目立った改善は限定的です。市場の成熟、労働人口の減少、国際競争の激化、デジタル技術の進展など、経営環境の変化が複合的に作用し、既存事業の延長線上では成長が難しい時代を迎えています。

この停滞を打破する鍵は、「事業ポートフォリオ変革」「成長投資」「M&A」の三つです。ただし、これらを個別に進めるのではなく、資本コストを共通の“ものさし”として導入し、一体的に運用することで、持続的な企業価値の創造につなげることができます。本書は、そのための考え方と実務手順を、ポートフォリオ設計→オーガニック投資→低ROIC事業の切り出し→M&A→PMI→取締役会ガバナンスまでを貫く“統合運用の実務書”として体系化しました。

資本コスト経営やM&A戦略に一定の知見をお持ちの方はもちろん、これから取り組む方にとっても、組織内での検討や議論を前に進めるために、基礎理論から実装フェーズの実務までを丁寧に構成しています。自社のポートフォリオ戦略や資本配分、M&Aの進め方に新たな視点を得て、資本市場の要請を経営の進化へとつなげる一助としてご活用ください。

【目次】
はじめに─なぜ今、「事業ポートフォリオ戦略・成長投資・M&Aの一体運用」が求められるのか

第1部　現状認識と資本コスト経営の基本構造
　第1章　PBR1倍割れの現状と構造課題
　第2章　資本コストと株価を意識した経営の実践

第2部　事業ポートフォリオ戦略を起点とした成長投資・M&Aの統合戦略
　第3章　事業ポートフォリオ戦略の立案と実行
　第4章　オーガニック成長への戦略的投資
　第5章　低ROIC事業の切り出し戦略

第3部　M&Aの実行とリスクマネジメント
　第6章　事業ポートフォリオ戦略の実現手段としてのM&A
　第7章　M&A意思決定のための統合評価フレームワーク
　第8章　M&Aリスク評価の構造と実践
　第9章　M&Aのヒヤリハット分析と事前対応策
　第10章　企業価値評価とバリュエーション実務
　第11章　契約・クロージング実務とリスク管理

第4部　統合（PMI）とガバナンスから見た価値最大化
　第12章　PMIと統合価値創出
　第13章　統合運用アプローチとガバナンス

おわりに―新結合による未来志向のポートフォリオ経営